黃金ETF是一種追踪特定指數的金融衍生性商品，其追踪標的即為黃金現貨，在扣除管理費與相關成本後，績效與黃金現貨表現幾乎同步。

黃金ETF的運作原理，簡單來說就是基金公司在收到投資者實體黃金之申購後，以實體黃金為基礎，在市場上公開發行黃金ETF之受益單位，此受益權單位可在交易所自由買賣，並可透過初級市場進行申購與贖回。

最早的黃金ETF為2003年在澳洲掛牌的GoldBullion Securities(GOLD)，該檔黃金ETF是由世界黃金委員會擔任發起人，不過由於澳洲並非全球金融中心，因此規模較受限制。2004年，全球規模最大的黃金ETF SPDR Gold Trust 於紐約上市，近幾年規模快速成長，到了2010年已突破1,200噸，較2004年成長12倍之多。

黃金ETF的特色如下：

1.交易方便

黃金ETF在交易所掛牌，交易量大，流動性佳。投資者利用黃金ETF佈局金市，其進出遠較實體黃金便利；投資者只要開設股票賬戶，便可進行交易。

2.投資安全性高

由於黃金ETF的基礎資產是黃金現貨，每單位的黃金ETF對應1/10盎司的黃金，投資者購買了黃金就等於間接擁有了實體黃金。此外黃金ETF之資產也存放於保管銀行​​，投資者無須擔心資產遭受挪用或侵吞，投資安全性極高。

3.低成本

和買賣實體黃金相比，投資黃金ETF可以免去保管、儲藏等費用，也不會出現實體黃金常見之買賣價差。投資者僅需支付一年0.4%~0.5%左右之管理費，以及個別市場ETF交易之微薄手續費與交易稅而已，其成本與直接購買實體黃金相比不可等同。

4.流動性強

黃金ETF在交易所掛牌，可以直接透過證券市場買賣交易，具有相當之流動性；除了次級市場的交易之外，投資者還可以透過初級市場進行申購與贖回，交易管道多元，流動性高。

5.可轉換為實體黃金

黃金ETF在初級市場科透過進行實體黃金之申購與贖回；投資者若持有相對部分之黃金ETF，可申請轉換為實體黃金。不過由於申購贖回其門檻高達十萬個受益權單位，規模過於龐大，手續又相當繁複，還需要考量到搬運與配送之問題，因此少有人轉換為實體黃金。

6.交易透明度高

黃金為全球交易商品，市場行情24小時運作，相關投資信息如金價、各國黃金持有量、央行黃金儲備部分，甚至黃金ETF的持倉量之信息均相當透明，投資者可隨時查詢，操作也有相當明確。

7.可雙向交易，操作靈活度高

黃金ETF除了買進持有之外，也可反手放空，操作靈活度遠勝於實體黃金。

以上就是對黃金ETF的解答，更多疑問可直接留意大田環球直播室。

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