关键词：鲍威尔言论吓到市场

3月4日，在美联储主席鲍威尔的讲话下，10年期美国国债扩大跌幅，通胀预期指标达到新高，美元持续走强。由于美国股市扩大跌幅，现货黄金出现巨大下挫。鲍威尔没有透露如何压低长期收益率会采取什么措施，让市场感到失望。

美联储主席鲍威尔周四重申了他的承诺，即在美国民众重返就业岗位之前，将保持信贷的宽松和流动。这番发言打脸了部分投资者，他们此前公开质疑，一旦疫情过去，经济自主反弹，鲍威尔是否还能信守上述承诺。

不过，鲍威尔表示，即使这种情况会达到，也需要相当长的时间，我们希望劳动力市场状况与我们对充分就业的评估一致。这是指所有方面。鲍威尔指的是希望不仅达到低失业率，而且还要让薪资和就业岗位增长流向少数族裔和其他未被包括进第一阶段经济复苏的群体。我想明确这一点，即使情况确实改善，我希望我们保持耐心。鲍威尔称，我们目前的政策立场是恰当的。

鲍威尔讲话后，10年期美债收益率涨超7个基点，刷新本周高点至1.551%，他在讲话中暗示美联储不会立即采取行动限制收益率涨势。

对经济增长力道增强和通胀加速上升的预期升温，导致最近几周债券收益率飙升。有时因经纪商难以跟上订单流，市场交易时不时会陷入动荡。投资者也开始对美联储将维持宽松政策，直到通胀率超过2%的承诺产生怀疑，对美联储首次加息时间的预期提前到了2023年初。

这可能是3月17日美联储下次政策会议之前鲍威尔的最后一次发言，他淡化了人们的担忧，即在投资者推高美联储想要保持在低位的借贷成本之际，最近美债收益率上升可能会给美联储带来麻烦。

虽然鲍威尔表示，收益率上升幅度“很大，并引起了我的注意”，但他并不认为这是一种“无序”走势，也不认为这会将长期利率推高到美联储可能不得不通过更强有力地干预市场来压低的水平，比如通过增加目前为每月1200亿美元购债规模。

一些分析师此前认为，鲍威尔可能会在周四的讲话中承认，如果长期收益率持续上升，美联储有能力采取更多积极干预行动并增加债券购买。他并未提到这一点可能让一些人失望，但他的发言提醒人们，美联储将坚持其将创造就业放在首要位置的新政策框架。